信钰证券进口车市寒冬中, 雷克萨斯如何成为唯一正增长品牌?

2025年的中国豪华进口车市场，上演了一场冰与火交织的残酷戏剧。当雷克萨斯以9.12万辆的销量、12.2%的同比增幅傲居榜首之时，榜单上其余九大品牌无一例外地陷入销量下滑的泥沼。奔驰、宝马、保时捷等传统豪强纷纷遭遇两位数跌幅，MINI的跌幅更是超过50%。这份冰冷的数据榜单背后，折射出中国高端汽车消费市场正在经历一场深刻的结构性重塑。在如此惨淡的市场中，雷克萨斯就像一座孤岛，成为榜单中唯一逆势增长的品牌。其9.12万辆的销量和12.2%的同比增长，不仅体现了品牌的韧性，更揭示了在当下市场环境中成功的关键密码。

品质为王：雷克萨斯的核心竞争力

在进口车市场整体下滑33%的背景下，雷克萨斯能够实现逆势增长，首要原因在于其产品品质和可靠性的口碑优势。根据北美J.D. Power可靠性榜单，雷克萨斯多年来始终名列前茅，其“开不坏”的口碑在经济下行期转化为强大的购买驱动力。当炫耀性消费降温，消费者对产品本质价值——品质、耐用性、服务体验的关注度便显著提升。雷克萨斯多年来在北美J.D. Power可靠性榜单上的优异表现，为其赢得了“开不坏”的口碑，这种口碑在经济下行期转化为强大的购买驱动力。

电气化转型：稳扎稳打的务实路径

相较于部分欧洲品牌在电动化转型上的激进与阵痛，雷克萨斯采取了更为稳健、多元的电气化策略。其核心热销车型如ES、RX、NX系列，都提供了成熟可靠的混动（HEV）选项，在燃油经济性、平顺性和可靠性上表现出色，完美覆盖了那些对纯电车型仍有里程或充电焦虑，又追求比传统燃油车更优体验的庞大用户群体。这种“油电协同”的策略，使其在过渡期游刃有余。同时，雷克萨斯也推出了纯电车型，确保在新能源赛道上的存在感。

服务体验：差异化竞争的护城河

雷克萨斯经销商网络以提供高水准、差异化的客户服务体验著称。从看车、购车到售后保养，其细致入微、强调尊崇感的服务流程，在豪华品牌中树立了标杆。这种长期积累的服务口碑，在经济低迷时期成为维系客户忠诚度、促进口碑传播的关键资产。当消费者捂紧钱包时，更倾向于选择能提供确定性和安心感的品牌，雷克萨斯的服务优势被进一步放大。

产品线布局：精准定位与价值稳定

雷克萨斯的产品线覆盖了从中大型轿车（ES）、豪华SUV（RX、NX、UX）到旗舰轿车（LS）、跑车（LC）等多个细分市场，主力车型定位清晰且市场接受度高。在定价上，虽然同级别车型相比德系对手可能略高或持平，但其坚挺的终端价格体系（优惠相对较小）和较高的二手车保值率，给消费者传递了“价值稳定”的信号，减少了购车后的价值焦虑。

对比其他品牌：转型阵痛与市场挑战

榜单上其他品牌的下滑，虽同处寒冬，但“病因”各有侧重。奔驰、宝马作为传统豪强，其庞大的销量基数使得任何风吹草动都影响显著。它们在电动化转型（如奔驰EQ系列、宝马i系列）过程中遭遇了市场接受度不及预期、产品定价策略争议、软件问题困扰等挑战，侵蚀了其燃油车基本盘。保时捷作为超豪华品牌代表，其高度依赖少数几款核心车型（如Macan、Cayenne）。单一市场（尤其是中国市场）的风吹草动对其整体销量影响巨大。其纯电车型Taycan的销量波动，以及燃油车型在电动化浪潮下光环效应的减弱，都是重要因素。奥迪则面临品牌力相对弱化、产品差异化不足、电动化（e-tron系列）转型未达预期等多重压力。

结语：时代剧变下的启示

2025年上半年的进口车销量榜，是市场洗牌进程中的一个鲜明注脚。雷克萨斯的逆势增长，证明了即使在寒冬中，依靠对核心价值的坚守、对市场趋势的务实把握以及对用户体验的极致追求，依然能够找到增长的空间。而榜单上大面积的下滑数字，则是对所有豪华品牌发出的警示：时代正在剧变，躺在过去的功劳簿上，或是在转型路上踟蹰不前，都将面临严峻挑战。未来，进口豪华车市场的格局重塑或许才刚刚开始。